□金融投资报记者 林珂
作为四川首家披露2026年一季报的上市公司，川润股份（002272）交出的成绩单并不尽如人意。同日，公司还发布了2025年年报，虽然业绩亏损，但减亏明显。对于处在转型阵痛期的川润股份来说，虽然完全扭转亏损还有待时日，但就在拐点若隐若现时，QFII已在悄然建仓。
就川润股份2025年年报来看，公司全年实现营业收入17.5亿元，同比增长9.59%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损2491.42万元，亏损额同比大幅收窄78.5%。全年公司研发投入达到6015.68万元，研发人员数量同比增长12.67%，主要研发项目包括数据、算力中心液冷系统运行关键技术、液冷关键共性技术研究、储能液冷产品、智慧能源云平台应用等。
对于业绩大幅减亏，川润股份表示，首先从新能源业务来看，在全球及国内能源结构转型的背景下，公司凭借在液压、润滑、温控领域领先的技术与服务能力，以及风电市场的优势地位，新能源业务收入实现高速增长。此外，战略级液冷业务突破也是重要一环。随着全球AI算力及相关能源基础设施建设的持续推进，液冷作为公司战略级业务，2025年内销售收入同比实现显著增长。收入显著增长背后，毛利率的提升也将推动公司盈利能力的改善。可以看到，公司持续加强技术、工艺与材料创新，优化产品性能与可靠性，主营业务综合毛利率实现稳步提升。
从同日发布的2026年一季报来看，川润股份并没有延续减亏的良好势头，亏损同比、环比均出现不同程度放大。一季报显示，公司实现营业收入3.28亿元，同比增长5.27%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损3087.77万元，亏损额同比增加10.34%。
在从传统行业积极向新兴行业转型的过程中，业绩阵痛难免。公开信息显示，川润股份深耕高端能源装备与工业服务，以“流体控制技术+智能能源装备”双轮驱动，形成“源网荷储”综合能源生态，为全球客户提供流体控制及系统、液冷温控、高端能源装备零碳数字能源整体解决方案。而就在川润股份扭亏的路上，公司已经吸引了多家QFII持续关注。
2025年四季度，摩根士丹利新进建仓川润股份194.25万股，位列公司第九大流通股东。2026年一季度，瑞银证券、摩根大通自有资金分别建仓达到265.45万股、175.85万股，双双跻身前十大流通股东之列。摩根士丹利则在一季度进一步加仓5.36万股。
QFII持续建仓同时，川润股份还吸引了私募基金的关注。2026年一季度，汐泰因势1号私募证券投资基金建仓167万股，成为公司第十大流通股东。
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